კიელის მსოფლიო ეკონომიკის ინსტიტუტმა (IfW Kiel) გამოაქვეყნა ანგარიში სახელწოდებით „Endgame: The State of the Russian Economy”, სადაც ნათქვამია, რომ მოსკოვის ფისკალური ბუფერები დიდწილად ამოწურულია. ინსტიტუტის პრეზიდენტი მორიც შულარიკი განმარტავს: „ომის პირველ წლებში რუსეთის ეკონომიკა უფრო მდგრადი აღმოჩნდა, ვიდრე ბევრი ელოდა. ახლა კი რეზერვები ამოწურულია და ეკონომიკური ბაზა მნიშვნელოვნად შესუსტდა”.

ციფრები ამ შეფასებას ამყარებს: სუვერენული ფონდის ლიკვიდური აქტივები ომის დაწყებამდე მშპ-ის 6.5%-დან 2026 წლის აპრილში 1.8%-მდე დაეცა. 2026 წლის პირველ კვარტალში ფედერალური ბიუჯეტის დეფიციტმა მთელი წლის სამიზნე მაჩვენებელს გადააჭარბა, ხოლო ნავთობ-გაზის შემოსავლები გასული წლის პირველ კვარტალთან შედარებით 45%-ით შემცირდა.

ანგარიშის ავტორები ასევე მიუთითებენ, რომ სამხედრო ხარჯების შესანარჩუნებლად კრემლი სულ უფრო მეტად ეყრდნობა კრედიტებს, საბანკო სისტემის ირიბ მხარდაჭერასა და სახელმწიფო-გარე დაფინანსებას, რის გამოც რუსული კომპანიების ვალი სწრაფად იზრდება.

ანგარიშის ცენტრალური დასკვნა — ჩინეთზე რუსეთის მზარდი დამოკიდებულება. ჩინეთს ახლა რუსეთის მთლიანი საგარეო ვაჭრობის დაახლოებით 35% უჭირავს. 2022 წლის შემდეგ სანქცირებული სამხედრო კომპონენტების რუსულ ბაზარზე შემოდინების ზრდის სამი მეოთხედი სწორედ ჩინეთთან ვაჭრობიდან გამომდინარეობს. Bruegel-ის ეკონომისტი ალისია გარსია-ერერო ამ კავშირს „მზარდ ასიმეტრიად” ახასიათებს: „რუსეთმა მიიღო გადარჩენის გზა, მაგრამ ჩინეთმა მიიღო ბერკეტები”.

ინსტიტუტი მიიჩნევს, რომ ამ ვითარებაში დასავლეთს „ეფექტური და გადამწყვეტი ზომების” გატარების ყველაზე ხელსაყრელი შესაძლებლობა გაუჩნდა.